小飞矿  

盘面:美元指数创2周来高位96.5，金价承压回调；隔夜有色金属除镍以外普遍上涨；伦铝冲高回落收盘价格报1903美元/吨，较前一日小涨1美元/吨；内盘沪铝主力1905夜间收盘价报13690元/吨，比日间收盘价涨30元/吨。

宏观：目前中美继续第八轮高级别磋商在京举行，1月份美国贸易逆差收窄净值近十年最大，对华出口创八年新低；中国1-2月规模以上工业利润同比降14%，前值为-1.9%，主要为汽车、石油加工、钢铁、化工等行业利润下降拖累所致。今日关注美国第四季度GDP。
 
基本面：四川广元中孚25万铝项目昨日开工；氧化铝近日减产消息频出，主要集中在山西地区，主因矿石紧缺和亏损；消费端：工业型材3月份订单环比上升，但远不及去年；从目前的调研情况来看，板带冷轧订单环比继续回暖，但同比去年无增量。

现货：昨日上海成交价13870~13880元/吨，对当月升水280~300元/吨，成交价相较昨日跌幅近70元/吨，贸易商多为出货，但接货者考虑到月差套利空间狭窄叠加对价格持观望态度今日接货不多。市场下月发票货需求量较前期增加，报价在13610~13620元/吨附近。
 
结论：氧化铝减产消息频出，氧化铝价格暂时止跌，对铝价在成本端形成阶段性支撑，但氧化铝供应过剩格局尚未扭转。消费端，需观察换月后，即降税因素，库存是否能在消费驱动下持续去化。铝价维持震荡偏强，仍然建议可内外反套，预计今日现货铝价小幅上涨20-30元/吨。