钢矿主导逻辑分化 钢厂主动调整原料结构

铁矿石的主导逻辑是矿山生产事故引起的供应减量预期，除了对情绪有较强的推动作用，实际事件对铁矿石远月价格的影响更大。而螺纹钢的核心逻辑逐渐从宏观利好和成本支撑回归至需求端，地产销售数据仍不乐观，管桩等领先指标表现不佳。若节前对螺纹钢乐观的逻辑需要延续，则下游需要出现超预期的表现。从当前的情况来看，在库存拐点到来之前暂时看不到超预期的需求表现的存在。并且，钢厂已经加大低品矿的采购力度，高低品价差收窄，更说明钢厂在主动调整原料结构应对潜在利润进一步恶化的风险，短期钢价难以提涨。